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Highlight des Tages

Wetter statt Wall Street: Cat Bonds treffen Rohstoffboom

Hurrikan, Kupfer, KI: Zwei Wege zu mehr Diversifikation. Im Podcast der IP InvestorenPlattform spricht Bernhard Speiser von J. Safra Sarasin über zwei Anlagewelten jenseits klassischer Aktien und Anleihen. Zunächst geht es um Cat Bonds: Anleger übernehmen Katastrophenrisiken von Versicherern und kassieren dafür Prämien. Der Reiz liegt laut Speiser in der sehr niedrigen Korrelation zu Aktien und Zinsen. Aktuell seien rund 7 % Rendite möglich. Das Risiko bleibt real: Trifft ein schwerer Hurrikan oder ein Erdbeben das versicherte Gebiet, drohen Verluste. Gegenüber klassischen ILS bieten Cat Bonds mehr Liquidität, dafür ist die Prämie etwas niedriger. Von der Wetterkarte geht es weiter zu den Rohstoffen. Speiser sieht gute Gründe für einen neuen Superzyklus: Elektrifizierung, KI-Rechenzentren und geopolitische Verschiebungen treiben die Nachfrage, während neue Minen oft viele Jahre bis zur Produktion brauchen. Statt auf den einen Gewinner zu wetten, setzt er auf Metalle, Energie und Agrarrohstoffe sowie monatliches Rebalancing. Rohstoffe bleiben schwankungsreich und sind für ihn eine langfristige Beimischung mit möglichem Inflationsschutz.

Gerd Häcker: "Wir haben eine langfristige Ausrichtung auf eine inflationäre Dekade" - 20 % KI-Corporate-Bonds

Sind Anleihen plötzlich wieder spannend?: Zehnjährige US-Staatsanleihen bringen rund fünf Prozent Rendite, deutsche Bundesanleihen etwa dreieinhalb. Gleichzeitig hat die Fed gerade erst den Leitzins erhöht. Sind Anleihen damit wieder echte Konkurrenz für Aktien? Und wie gefährlich werden hohe Zinsen für die USA selbst? Gerd Häcker von Steinbeis & Häcker: "Ich denke, dass die Zinserhöhung von den Märkten vorweggenommen wurde." Er bevorzugt kurzlaufende Anleihen mit hoher Bonität und warnt vor pauschalen Anleihe-ETFs sowie Unternehmensanleihen mit höherem Ausfallrisiko. Langfristig erwartet er eine Inflationsphase, in der Sachwerte wichtig bleiben und Staatsanleihen einzelner Länder unter Druck geraten können. "Die globalen Verschuldungen sind viel zu hoch. Der Markt hegt ein großes Misstrauen gegen amerikanische Staatsanleihen. Wir haben eine langfristige Ausrichtung auf eine inflationäre Dekade. Zudem glauben wir, dass wir früher oder später einen Vertrauensverlust in den Bondmarkt erleben."

5 % Rendite? Warum Schleifer nicht nervös wird. Midterms im Blick: Erst Nervosität, dann Rückenwind?

Öl über 100 Dollar, US-Renditen bei 5 % und Nervosität bei KI-Aktien: Manuel Schleifer, Senior Equity Market Strategist bei Raiffeisen Research, bleibt gelassen. Entscheidend sei beim Öl weniger die magische 100-Dollar-Marke als Dauer und Geschwindigkeit des Anstiegs. Europas Industrie sei verwundbar, aber deutlich besser auf Energieschocks vorbereitet als 2022. Auch eine Rendite von 5 % bei US-Staatsanleihen ist für Schleifer kein automatisches Verkaufssignal: Historisch lasse sich daraus kein verlässlicher Zusammenhang mit schwachen Aktienmärkten ableiten. Beim ATX sieht er gerade wegen der steilen Zinskurve Rückenwind für den stark gewichteten Finanzsektor. Den jüngsten KI-Rücksetzer wertet Schleifer nicht als Trendbruch, sondern als mögliche Einstiegschance. Besonders spannend wird für ihn der Herbst: Vor den US-Midterms könne die Volatilität steigen, danach spreche die Börsenhistorie häufig für Rückenwind.

Börsenradio Schlussbericht, Donnerstag, 17.09.2026: Fed erhöht Zinsen, DAX +0,7 %, Bilfinger stürzt 26 % ab, Öl fällt

Der DAX legt nach der Zinserhöhung der US-Notenbank 0,7 % auf 25.717 Punkte zu, der EuroStoxx50 gewinnt 1,0 % auf 6.326 Zähler. Rückenwind kommt von der klareren Fed-Linie im Kampf gegen die Inflation und vom nachgebenden Ölpreis. Bilfinger bricht nach einer Prognosesenkung zeitweise um mehr als 26 % ein. Der Konzern senkt Umsatz- und Margenziele und will im Rahmen des Programms "Agile" weltweit bis zu 1.500 Stellen abbauen. Berentzen springt nach bestätigten Übernahmegesprächen mit dem US-Konzern Sazerac kräftig nach oben. RTL Deutschland und Sky wollen bis Ende 2027 rund 500 Stellen streichen. Bayer erhält in den USA eine erweiterte Zulassung für Kerendia. Volvo Cars plant bis 2030 insgesamt 13 neue Modelle. Bei Qiagen sorgen neue Übernahmespekulationen für Kursgewinne. Börsenweisheit von Benjamin Graham: "Das Hauptproblem des Anlegers, vielleicht sogar sein schlimmster Feind, ist wahrscheinlich er selbst."

Empfehlung der Redaktion

Andreas Lipkow, CMC (r) und Peter Heinrich

CMC-Marktanalyst Andreas Lipkow: "Immer mehr Investmentbanken blasen zum Trara für den Anleihenmarkt"

Well done, Kevin! "Die Fed wäre von Narren getrieben gewesen, wenn sie die Chance zur Zinsanhebung unvertan hätte verstreichen lassen", so Chartanalyst Andreas Lipkow von CMC. Verdient der Ölpreis auch Applaus? "Der Markt reagiert auf die hohe Abhängigkeit sehr sensibel." Es gestaltet sich schwierig, die Zweitrundeneffekte richtig zu erfassen. Lipkow über 10-jährige US-Treasuries als Aktienkonkurrenz: "Wenn die Inflationsrate über 3%, die Arbeitslosenquote über 4% und die langjährigen Renditen über 5% sind, dann sind das Warnzeichen für eine Rezession in den USA. Insgesamt ein schwieriges Unterfangen aus Vertrauen, Wirtschaftsleistung und Preisentwicklung." Lipkow wünscht sich wieder mehr Luft im Aktienmarkt - also einen Schwund beim Anleihen-Renditeniveau. Einen Rücksetzer gab es jüngst im KI-Geschäft. "KI-Unternehmen wie Anthropic versuchen gerade, sich wieder auszubremsen, um aus dem Galopp zu kommen."

BörsenXperts mit Sophie Thurner: Drei Minuten am Tag, die Dein Finanzleben verändern können

"Bisher investieren weniger als 20 % der Deutschen - eine sehr traurige Nummer." Drei Minuten täglich fürs Geld: Für Sophie Thurner beginnt Investieren mit kleinen Lernschritten statt großen Vorsätzen. Die beatvest-Mitgründerin und frühere Mitarbeiterin der Finanzaufsichten SEC und FCA erklärt im BörsenXperts-Podcast vom Börsenplatz Berlin mit Peter Heinrich: Oft blockiert die Angst vor Fehlern den Einstieg, nicht das fehlende Startkapital. Ihr Fahrplan: Sparziel festlegen, Einnahmen und Ausgaben prüfen, einen Notgroschen aufbauen und dann mit kleinen Beträgen breit gestreut starten. Ein ruhiger Kontostand schützt nicht vor Kaufkraftverlust. Und mehrere ETFs bedeuten noch lange keine breite Streuung: Wer immer dieselben Tech-Konzerne einkauft, bündelt Risiken. Deshalb die größten Positionen im gesamten Depot prüfen. Bei Kursrückgängen rät Thurner, das langfristige Ziel im Blick zu behalten und Panikverkäufe zu vermeiden. Bei gleichbleibender Sparrate kauft ein laufender Sparplan zu niedrigeren Kursen mehr Anteile. Ihr Buch "Investieren in 3 Minuten" setzt auf Wissen in kleinen Portionen, das direkt angewandt wird.

Neue Clubausgabe: 20 % Cash und kühler Kopf: Thiemes Herbstrezept - ".com" war gestern, ".ai" ist morgen: Thieme bleibt Optimist

September ist für Heiko Thieme kein Monat für Panik, sondern für Vorbereitung. Nach dem Rücksetzer hält er weiteren Verkaufsdruck bis in den Bereich zwischen 24.000 und 24.500 DAX-Punkten für möglich, bleibt aber bei seinem Jahresziel von 27.500 Punkten. Seine Konsequenz: rund 20 % Liquidität halten, Gewinne diszipliniert sichern und Rücksetzer im September und Oktober als Kaufchance für das Jahresende nutzen. Ab 25 % Kursplus empfiehlt Thieme Teilgewinnmitnahmen, bei 35 % die nächste Tranche und beim Rest konsequente Absicherung. Ölpreise um 110 USD und höhere Zinsen belasten, einen Crash erwartet er dennoch nicht: Unternehmen hätten gelernt, Inflation über Preise weiterzugeben und erzielten weiter starke Gewinne. Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen ab 5 % sieht er allerdings als echte Konkurrenz für Aktien. Bei KI warnt Thieme vor Kontrollrisiken, bleibt langfristig aber ausgesprochen optimistisch: Für ihn ist ".ai" die nächste Entwicklungsstufe von ".com". Konkret nennt er nach Rücksetzern Micron Technology und Tex... als Kaufideen, Mot.... als spekulativere Beimischung.
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Marktberichte bei BRN

17.09.2026 18:31
Börsenradio Schlussbericht, Donnerstag, 17.09.2026: Fed erhöht Zinsen, DAX +0,7 %, Bilfinger stürzt 26 % ab, Öl fällt
16.09.2026 18:41
Börsenradio Schlussbericht, Mittwoch, 16.09.2026: DAX +0,53 % vor Fed, Öl fällt - OMV mit Libyen-Öl-Fund
15.09.2026 18:25
Börsenradio Schlussbericht, Dienstag, 15.09.2026: Öl 108 USD, Zinsdruck, Banken im Minus - Heiko Thieme
14.09.2026 18:28
Börsenradio Schlussbericht, Montag, 14.09.26: Öl-Schock bei 109 USD, KI-Ausverkauf und Zinsangst, Aixtron -11 %, Hochtief -10 %

11.09.2026 18:47
Börsenradio Schlussbericht, Freitag, 11.09.2026: DAX erholt +0,8 %, Enflame startet durch

Die Top5 der letzten 48 h

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5 % Rendite? Warum Schleifer nicht nervös wird. Midterms im Blick: Erst Nervosität, dann Rückenwind?
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Börsenradio Schlussbericht, Mittwoch, 16.09.2026: DAX +0,53 % vor Fed, Öl fällt - OMV mit Libyen-Öl-Fund
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