VM Chefvolkswirt Heger: "Aktienmärkte sind billiger geworden" - Gewinne wachsen stärker als die Kurse

Christian Heger bleibt trotz hoher Zinsen konstruktiv für Aktien. Der Chefvolkswirt und Anlagestratege von VM Vermögensmanagement erwartet beim Ölpreis mittelfristig Entspannung. Der derzeitige Preisdruck sei vor allem zyklisch - denn dauerhafte Knappheit erwartet er nicht. Europa stützt vor allem die Fiskalpolitik durch Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung. Dazu kommen die Ausgaben rund um KI. "Der Trend ist intakt", sagt Heger. Besonders die USA und Emerging Markets profitieren von diesem Boom. Bei Staatsanleihen bleibt dagegen das strukturelle Problem: Hohe Defizite treiben weltweit die Risikoprämien am langen Ende. Bei Aktien bleibt Heger klar positioniert, denn die Bewertungen wirken weniger anspruchsvoll als gedacht. "Aktienmärkte sind billiger geworden. Denn die Gewinnanstiege waren größer als die Kursgewinne." Deshalb bleibt VM Vermögensmanagement im Aktienmarkt engagiert.