Stratege Utschneider: "Die Börse hat kein Gewissen": Warum 5 % Zinsen nervös machen

Mehr als 5 % Rendite bei langlaufenden US-Staatsanleihen: Für Martin Utschneider von RoboMarkets wird der Rentenmarkt damit wieder zur echten Konkurrenz für Aktien. Steigende Renditen spiegeln zugleich die Sorge vor hartnäckiger Inflation wider. Öl bleibt dabei ein Schlüssel: Über 100 USD wird es psychologisch und wirtschaftlich unangenehm, bis etwa 120 USD hält Utschneider die Belastung noch für verkraftbar. Bemerkenswert ist für ihn die Gelassenheit der Wall Street: Selbst Zolldrohungen und geopolitische Krisen verlieren an Schrecken. Seine zugespitzte Formel: "Die Börse hat kein Gewissen." Bei US-Tech und KI sieht er derzeit keine fundamentale Blase, weil Gewinne und Trends die Bewertungen stützen. Auch der DAX bleibt robust. Technisch nennt Utschneider den Bereich um 25.300 Punkte als wichtige Unterstützung. Ein Grund für die Stabilität: Viele DAX-Konzerne verdienen den Großteil ihres Geldes längst im Ausland.