Kupfer, Kraftwerke, KI: Die Gewinner des Milliardenbooms

Volker Schulz sieht KI und Old Economy nicht als Gegner, sondern als zwei Seiten desselben Investitionsbooms. Die Hyperscaler können ihre enormen KI-Ausgaben aus eigener Kraft stemmen, doch der eigentliche Flaschenhals liegt für ihn bei Strom und Infrastruktur. Davon profitieren Turbinenbauer wie Siemens Energy und GE Vernova ebenso wie Kupferproduzenten und Recycler. Beim Kupfer erwartet Schulz wegen zu geringer Mineninvestitionen bis 2030 ein strukturelles Angebotsdefizit und hält langfristig sogar 20.000 USD je Tonne für möglich. Spannend findet er zudem SK Hynix und Marvell als Ausrüster des KI-Booms. Old Economy erlebt zugleich ihr KI-Comeback: Die Pharmabranche könne Entwicklungsrisiken senken, Versicherer und Banken Prozesse deutlich effizienter machen, Siemens könne Maschinensteuerungen mit KI monetarisieren. Sein Fazit: breit investieren, Energieengpass im Blick behalten und die KI-Anwender nicht vergessen.